優良企業に進化した神戸物産（3038）の株価と成長予想

バフェット銘柄の考え方にもとづき、神戸物産を調査対象に選んでみました。

※バフェット銘柄とは、著名投資家ウォーレンバフェット氏が長期投資する銘柄です

神戸物産＝業務スーパー

神戸物産は、業務スーパーを運営する会社であり、「プロの品質とプロの価格」をコンセプトにしています。

輸入品も多く撮りそろえています。

神戸物産の輸入品は、全国展開する業務スーパーのスケールメリットを活かして、世界約45カ国の工場と直接取引をして大量に輸入しているそうです。

これにより、仲介業者を介さずに、低コストで高品質な商品をお客に提供できるようになっています。

神戸物産の売上高は、過去10年間で右肩あがりです。

非常に高い成長性を示しています。

これに関しては、店舗数の増加と、一般客の取り込みが功を奏していると言えるでしょう。

神戸物産には、オリジナル商品が、いくつもあります。

会社の情報によると、以下のような商品があります。

これらの商品は、高品質でありながら低価格で提供されています。

神戸物産の自己資本比率の推移については、とてもよい傾向があります。

2016年2月には、神戸物産の自己資本比率は11.1%と一ケタ目前の水準にあったと報じられていたようですが、その後、売上高や利益の増加に伴って財務体質が改善され、自己資本比率は上昇を続け、2022年10月期には50%台に達したと発表されました。

神戸物産の自己資本比率は過去10年間で大きく上昇し、安定的な経営基盤を築いていると言えます。

神戸物産の自己資本比率が高まった理由は、借入金の返済が進んだためと言われています。

自己資本比率とは、総資産に占める自己資本の割合で、借入金が少ないほど高くなります。

神戸物産は、新型コロナウイルス感染症の影響を受けずに業績を拡大し、営業キャッシュフローを増やしたことで、借入金を減らすことができたようです。

神戸物産の株価が割安であることは、以下のような点で説明できます。

神戸物産の株価は、2023年4月19日時点で3,760円ですが、AI株価診断によると、理論株価は4,074円であり、割安と判断されています。

神戸物産は、株主還元にも積極的であり、2023年10月期の配当予想は前期比10%増の22円となっています。

配当性向は25.5%であり、安定的なキャッシュフローを反映しています。

また、自社株買いも実施しており、2022年10月期には最大100万株（発行済株式数の0.36%）を上限として約30億円分の自社株買いを行いました。

以上のように、神戸物産は業績や財務が好調でありながら、株価が割安に推移していることから、投資機会と考えられます。