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トレードに使うときのテクニカル指標に、オシレーターと呼ばれるアプローチがあります。

オシレーターは、主に、トレンドがないときに機能すると言われています。

今回は、その中の「モメンタム」という指標について勉強したので、紹介しておきます。

モメンタム

モメンタムでは、任意の期間、継続的に価格の差を測ることで、価格の上昇率や下落率を見える化します。

たとえば、日足チャートで、10日モメンタムラインを描くには、直近の終値から10日前の終値を引きます。

その数値を、ゼロラインを中心にしてプロットします。

モメンタムの計算方法は、Ｍ ＝ Ｖ－Ｖx 　です。

Ｖは直近の終値、ＶxはX日前の終値です。

モメンタムは、先行指標になると言われています。

モメンタムの見方

上昇トレンドの加速

価格の上昇中に、モメンタムラインが、ゼロラインより上で上昇しているなら、 上昇トレンドは加速しているということになります。

上昇トレンドの減速

モメンタムラインがゼロラインに向けて下落し始めたときは、上昇トレンドが弱まってきていることを意味します。

下降トレンドへの転換

モメンタムラインがゼロラインを下回ったときは、下降トレンドに入ったという ことになります。

下降トレンドの減速

ゼロラインよりも下で、モメンタムラインが再び上昇し始めれば、 下降トレンドが減速しているということになります。

ビットコインとモメンタム

さて、タイトルの件についてですが、モメンタムが、ビットコインの値動きの先行指標たりえるかをチェックしてみましょう。

モメンタムは、望ましくは日足チャートで使うようですが、１時間足チャートでやってみました（期間は１０に設定）。

ここ最近のチャートで検証してみます。

図の上がビットコイン価格、下がモメンタムラインです。

※チャートはトレーデイングビューからです。

ぱっと見、モメンタムは、ビットコインの先行指標になっています。

特に、モメンタムラインが、ゼロライン（黄緑色のライン）よりも上から、ゼロラインを抜けて下落したとき（水色のラインで示したタイミング）は、その後に、ビットコイン価格が下落していますので、下落を予見するのに有用と思われます。

先日、ビットコインが急落してしまいましたね。

残念なことではありますが、原因として、

ビットコイン先物の期日（９月２０日）を控えた売りではないか？

と推測されているようです。

さて、先日、個人的に、気になる情報をみつけました。

それが、今回、急落したビットコインのチャートの形が、ある図に似ているという話でした。

それが、こちらです。

これは、「オニールの空売り練習帖」という書籍の中の図です。

気になったので、Kindleで買って読んでみました。

ドットコムバブル崩壊のときのチャートが、数多く掲載されており、勉強になりました。

ぜひ、ご一読ください。

今回は、「ビットコイン価格」と「VIX」のお話です。

VIXとは

VIXは、「CBOEボラティリティ指数」のことで、「恐怖指数」とも呼ばれている指標です。

投資家の不安が高まるほど、VIXの値も上がります。

ざっくりというと、VIXとは、株価の全体的な下落に対する防衛策（保険）の値段を表します。

より詳細に言えば、VIXの値は、S＆P５００指数を対象としたオプションの価格を、相対的に表したものです。

参考
S＆P５００指数は、スタンダード・アンド・プアーズ社が算出している、アメリカの主要な株式指数です。S＆P５００指数のオプションは、CBOE（シカゴオプション取引所）というデリバティブ取引所で取引されています。

プロの投資家が、どれくらい先行きに恐怖（不透明感）を感じているかが、VIXに示されます。

VIXの動きを、株の売買に役立てている人は多いと言われます。

ビットコイン価格とVIX

ここで、ビットコインの値動きと、VIXの動きとを比べてみましょう。

過去のチャートで比べてみます。

VIXを黄色いエリアで示しています。

これを見ると、ビットコインとVIXとの間に、おおまかですが、逆相関の関係があることが分かります。

逆相関の理由はいろんな考察があり、調べてみると面白いと思います。

仮想通貨の投資家の中には、VIXを利用した「VIX投資戦術」なる手法を取る人もいるようで、VIXを参考にエントリーポイントを見つけるみたいです。

ただ、あくまでも参考指標なので、仮想通貨のトレードをするときは、VIXのことを、頭の片隅に置いておく程度に留めるのがよいでしょう。

なお、いまはVIXは急上昇しています。株式市場が荒れていますからね。

もしもVIXが下落しはじめたら、ビットコイン価格は上昇するかもしれません。

仮想通貨のチャートは、ローソク足で表示されているのが一般的です。

今回は、ローソク足の見方を紹介します。

当然ではありますが、ローソク足は、値動きの情報を記載したものです。

ローソク足には、一定期間の値動きについて、４つの情報（４本値）が記載されています。

スタート時の価格である「始値（はじめね）」、

最終的に確定した価格である「終値（おわりね）」、

一番高かった価格である「高値」、

一番安かった価格である「安値」です。

ちなみに、終値が始値よりも高いときのローソク足は「陽線」と呼ばれます（上図左）。

反対に、終値が始値よりも低いときのローソク足は「陰線」と呼ばれます（上図右）。

取引所のチャートでは、陽線と陰線は緑と赤などで色分けされていることがほとんどです。

テクニカル指標に、RCI　(Rank Correlation Index)　というものがあります。

今回は、RCIについて勉強したので、ざっくりとまとめます。

RCI

RCIは、一定期間の終値を、高い順に並べた際の順位と、現在の日付から近い順に並べた際の順位で分析します。

統計学の「スピアマンの順位相関係数」応用したものだそうです。

かんたんには、「売られ過ぎ」や「買われ過ぎ」を見極めるための参考に使うテクニカル分析手法です。

ちなみに、RCIは、主な使用目的が「逆張り」ですので、トレンドが発生しているときのエントリーには向かないようです。

RCIは100と－100の間の数値をとります。

0を中心に、＋80以上を買われすぎ⇒「売り」、－80以下を売られすぎ⇒「買い」と判断します。

RCIは、「短期」、「中期」、「長期」の３本のラインを使用することで、より精度を高めることができると言われています。

なお、このRCIというテクニカル指標は、自分で計算日数を調整します。

取引銘柄の過去のチャートに最適な期間を見つけ出すことが重要です。

チャートはなぜ必要か

仮想通貨の売買の判断に使う情報には、たとえば、発行枚数やインフレ率などの数値的な分析データや、通貨の性能や開発チームの技術力といった質的な分析データがあります。

このように、仮想通貨の本来的な価値を測る分析手法を、ファンダメンタルズ分析といいます。

ファンダメンタルズ分析によって導き出した価格が、現在の価格よりも高ければ、その通貨は「買い」ということになり、安ければ「売り」ということになります。

すぐ買っていいわけではない

仮にファンダメンタルズ分析の結果、「投資価値あり」と判断しても、すぐに買っていいとは限りません。

なぜなら、仮想通貨の本来的な価値が、需給のすべてに影響を与えるわけではないからです。

たとえば、ある仮想通貨について『割安だ！』と判断したとします。

ところが、何らかの理由で『大量に売りたい!!』という人が出現したら、その売りを上回る買いが出るまで、その通貨の価格は下がり続けることになります。

価格が下がれば、もっと割安で買えるので、「その時点では買わない」というのが得策ということになります。

また、『割安だ！』という自分の判断が、全体の中では少数派の場合もありえます。

その場合、その仮想通貨の価格は上がりにくくなります。

さらに、仮想通貨の本来的な価格を見積もること自体が難しいという問題もあります。

たとえば、ビットコインの本来的な価格は、いくらになるのでしょう。

１枚あたり「１０万円」という人もいれば「１０００万円」という人もいます。

…つまり、ファンダメンタルズ分析だけでは、売買の具体的な指針に欠けるのです。

テクニカル分析は指針になる

ここで力を貸してくれるのが、テクニカル分析です。

テクニカル分析の中核をなすのが、チャートです。

チャートは、先行きの需要と供給の方向性を予測するのに役立ちます。

すなわち、上昇や下降のトレンドを捉えることに役立ちます。

あるいは、トレンドがないこと（トレンドレス）を捉えることにも役立つでしょう。

それは、トレンドに「乗る」,「逆らう」など、自分がこの先どう売買すればよいか、具体的な指針を与えてくれます。

その意味で、取引をするうえで、チャートは必要不可欠といえるでしょう。

今回は、ビットコイン価格形成の一因となる、ビットコインマイナーさんたちの利益率を知れるサイトを紹介します。

それは、https://bitinfocharts.com/というURLでアクセスできるサイトです。

ビットコイン（BTC）やビットコインキャッシュ（BCH）などのマイナーの利益率を掲載しています（算出方法は不明）。

参考に、過去１年のBTCとBCHの利益率をグラフにして重ねたものを表示してみます。

現在の利益率は、両者とも、レイコンマ数％となっています。

低い利益率の原因は、価格の低迷でしょう。

利益率が低いうちは、売るよりも保有するインセンティブが働くように思います…実際のところは分かりませんが。

ちなみに、このサイトでは、BTCなどについて、直近２４時間トランザクション数や、トランザクションフィー（送金手数料）なども見ることができます。